传媒行业已经连续近3 年深度调整，整体处于估值低位。影视院线受到新冠疫情影响尤为严重，经历了疫情后经济复苏利好，中长期开始逐步发力，后续有望持续向好。
《“十四五”中国电影发展规划》带来行业信心。近期国家电影局发布了《“十四五”中国电影发展规划》，提出要努力实现每年重点推出10 部精品国产电影，票房过亿电影达到50 部左右。
无疑是给电影院线相关上市公司打上强心剂，做好电影、好公司的目标清晰完整，极大的促进了电影院线相关上市公司的发展。
国产电影持续大卖带来市场关注。今年来多部国产电影票房大卖，民众爱国情怀高涨，新片票房持续上涨。其中《我和我的父辈》、《长津湖》等爱国主义电影获得市场一致好评，国产电影内容定档丰富，随着临近元旦档和新年档，国产电影持续大卖的概率较高，国产电影会越来越好。
监管日益完善利于行业健康发展。广电总局等相关行业监管部门对电影行业天价片酬、偷税逃税和劣迹及触及法律底线的不良艺人大力整治，电影行业整体迎来进一步的发展和净化，从业人员向好则利好于电影行业整体发展。
投资建议
电影行业较市场热门行业表现较弱，监管部门对电影行业及从业人员监管较严。影视行业目前发展逐步完善，后续上涨空间较大，建议持续关注。
风险提示
国内宏观经济受疫情影响暂未完全恢复，国民收入水平提升缓慢，影视娱乐上座率普遍较低；行业监管政策较严，审核越发专业、严谨；行业内龙头独大现象较为明显，爆款电影持续获得关注，普通影片数量、院线、广告等宣传数量严重不足，缺乏竞争力。
（文章来源：中邮证券）
文章来源：中邮证券